لان يحذر من تشخيصات معقدة أمام السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي

• لان قال إن قرارات الفائدة تستند إلى ثلاثة معايير: توقعات التضخم، التضخم الأساسي، وقوة انتقال السياسة النقدية.
• التضخم الرئيسي في سبتمبر بلغ 3.8%، منها 18.8% للطاقة و2.3% لغير الطاقة.
• البنك رفع سعر الفائدة من 2.00% إلى 2.50% عبر جولتي توقعات في يونيو وسبتمبر.
• لان قال إن البنك ليس على مسار معد مسبقاً للفائدة، وسيعتمد قراراته المقبلة على كل اجتماع وعلى البيانات.

Action

قال فيليب آر. لان، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، إن البنك يواجه تحديات تشخيصية في تحديد السياسة النقدية المناسبة. وأكد أن قرارات الفائدة ستبقى مبنية على كل اجتماع وعلى البيانات.

لان يحذر من تشخيصات معقدة أمام السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي

وأضاف أن البنك ما زال في “الطريق الأوسط” للسياسة النقدية، وأن رفع سعر الفائدة من 2.00% إلى 2.50% خلال جولتي توقعات في يونيو وسبتمبر كان أمراً حكيماً.

Respondents

الخطاب ألقاه لان في فرانكفورت أم ماين في 5 أكتوبر 2026، خلال مؤتمر البنك المركزي الأوروبي حول السياسة النقدية 2026: bridging science and practice.

وقال إن سعر الفائدة وُضع على أساس ثلاثة معايير: تقييم توقعات التضخم والمخاطر المحيطة بها، وديناميكيات التضخم الأساسي، وقوة انتقال السياسة النقدية.

Effective

قال لان إن البنك سيبني قراراته المستقبلية على أساس كل اجتماع، مع تقييم شامل ودقيق لمجموعة واسعة من البيانات. وذكر أن العمل التحليلي في الأشهر المقبلة سيستند إلى تتبع صدمات الأسعار النسبية وما إذا كانت تتحول إلى ديناميكيات تضخم أوسع.

وأشار إلى أن بيانات التضخم الصادرة في سبتمبر أظهرت تضخماً رئيسياً عند 3.8%، مع تضخم الطاقة عند 18.8% والتضخم غير المرتبط بالطاقة عند 2.3%.

وقال أيضاً إن توقعات سبتمبر تشير إلى ارتفاع التضخم غير المرتبط بالطاقة من 2.3% في 2026 إلى متوسط 2.6% في 2027 قبل أن يتراجع إلى 2.3% في 2028.

Penalty

لا توجد عقوبة أو جزاء مالي في الخطاب.